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去哪兒(ér)網私有化細節曝光 :預計(jì)2018年才能年度盈利
作者:admin 來源:Techweb 發布時間:2016-11-29

       TechWeb看到的SEC文件顯示,去哪兒(ér)網私有化的買(mǎi)方财團由9名成員組成,私有化前共持有94%股權。


       完成私有化交易所需的現(xiàn)金約2.52億(yì)美元,由Ocean Management Limited提供。


       去哪兒網管理層(céng)預計,公司在2018年首次實現年度盈利 ,屆時全年運營利潤達(dá)1.43億元,淨利潤1.23億元。


       管理層(céng)還(hái)預計,2016年至2025年,公司年度淨營收增幅分别爲10.0%、45.3%、32.6%、29.8%、25.0%、21.0%、19.7%、19.0%、19.3%、19.2%。


       買方團的9名成員


       “2016年6月16日,Ocean Management Limited内部讨論瞭(le)收購去哪兒(ér)網的可能性……”


       “2016年6月21日,Ocean Management Limited的一名高管聯系到攜程一名高管,瞭(le)解後者對於(yú)前者計劃收購去哪兒網的态度……”


       上述内容來自TechWeb看到的一份有關去哪兒網私有化的SEC文件。2016年6月23日,Ocean Management Limited(以下簡稱(chēng)Ocean Management)正式向去哪兒網董事會提交私有化要約,10月19日,雙方達成私有化確(què)定性協議。


       根據協議,Ocean Management以每股美國存托股30.39美元收購尚未被買方團持有的去哪兒(ér)網股票,對(duì)後者整體估值44.4億美元。


       除瞭(le)Ocean Management外,另外8名買方團成員(以下簡稱(chēng)8名Rollover股東)分别是攜程、Momentum Strategic Holdings, L.P. (以下簡稱(chēng)Momentum)、M Strat Holdings, L.P. (以下簡稱(chēng)M Strat)、Earthly Paradise Investment Fund L.P. (以下簡稱(chēng)Earthly Paradise)、 Seavour Investment Limited (以下簡稱(chēng)Seavour)、Shuofeng Holdings Limited (以下簡稱(chēng)Shuofeng)、Richbright Investment Limited (以下簡稱(chēng)Richbright)、Eagle Limited (以下簡稱(chēng)Eagle)。


       私有化前,8名Rollover股東(dōng)合計持有去哪兒(ér)網約94%股權,具體持股情況如下圖:


去哪兒網私有化細節曝光:管理層預計2018年首次實現年度盈利


       去哪兒(ér)網和買方團預計,完成此次私有化交易所需的現金爲2.52億美元,由Ocean Management Limited提供。交易預計於(yú)2017年上半年之前完成。


       值得一提的是,表面上看,是Ocean Management在牽頭推動(dòng)去哪兒(ér)網私有化,實際上有種種迹象表明,攜程才是幕後策劃者:迹象一是,去哪兒(ér)網私有化方案同藝龍如出一轍,迹象二是,Ocean Management同攜程的關聯關系。


       管理層預計公司2018年首次實現年度盈利


       TechWeb看到的文件顯示,去哪兒(ér)網管理層(céng)預計,2016年,公司淨營收45.87億元,同比增10%,運營虧損29.61億元,淨虧損29.80億元。


       管理層(céng)還預計,2018年公司首次實現年度盈利,屆時全年運營利潤達(dá)1.43億元,全年淨利潤1.23億元。


       到2025年時,去哪兒(ér)網全年淨營收預計達(dá)351.65億元,運營利潤67.32億元,淨利潤54.06億元。


       具體來看,去哪兒網管理層(céng)對(duì)2016年至2025年的業績預期爲 :


       淨(jìng)營收:45.87億(yì)元、66.67億(yì)元、88.38億(yì)元、114.76億(yì)元、143.46億(yì)元、173.61億(yì)元、207.84億(yì)元、247.23億(yì)元、295.01億(yì)元、351.65億(yì)元;


       淨(jìng)營(yíng)收同比增幅:10.0%、45.3%、32.6%、29.8%、25.0%、21.0%、19.7%、19.0%、19.3%、19.2%;


       毛利潤(rùn):33.06億(yì)元、49.09億(yì)元、65.94億(yì)元、86.37億(yì)元、108.53億(yì)元、131.68億(yì)元、157.89億(yì)元、188.00億(yì)元、224.54億(yì)元 、267.84億(yì)元;


       運營開(kāi)支:62.66億(yì)元、56.87億(yì)元、64.52億(yì)元、73.48億(yì)元、88.96億(yì)元 、101.47億(yì)元、122.19億(yì)元、143.47億(yì)元、170.49億(yì)元、200.53億(yì)元;


       EBITDA:-28億元、-5.92億元、3.43億元、15.20億元、22.09億元 、32.96億元、38.73億元、47.83億元、57.67億元、71.28億元(稅息折舊(jiù)及攤銷前利潤(rùn));


       運營利潤(rùn):-29.61億(yì)元、-7.77億(yì)元、1.43億(yì)元、12.90億(yì)元、19.57億(yì)元、30.20億(yì)元、35.71億(yì)元、44.53億(yì)元、54.06億(yì)元、67.32億(yì)元;


       淨(jìng)利潤(rùn):-29.80億元、-7.97億元、1.23億元 、9.58億元、14.92億元、24.11億元、28.48億元、35.62億元、43.30億元 、54.06億元;


       不計股權獎勵開支(非美國通用會計準則下)的調整後數據:


       運營利潤(rùn):-11.79億(yì)元、-0.91億(yì)元、10.27億(yì)元、22.08億(yì)元、31.05億(yì)元、40.62億(yì)元、48.18億(yì)元、59.36億(yì)元 、71.76億(yì)元、88.42億(yì)元;


       EBITDA:-10.19億(yì)元、-0.94億(yì)元、12.27億(yì)元、24.38億(yì)元 、33.57億(yì)元、43.38億(yì)元、51.20億(yì)元、62.66億(yì)元、75.37億(yì)元、92.38億(yì)元。


       對於(yú)去哪兒網從美國退市後的持續資本運作安排,前述文件並(bìng)未做任何說明,不過,此前市場曾猜測去哪兒網可能會登陸新三闆。


       9月19日,去哪兒網VIE控制的境内子公司航富咨詢以老股受讓的方式,成爲一家存在摘牌風險的新三闆公司的控股股東,該公司爲百拓科技(股票簡稱(chēng):ST百拓),主營業務爲國内機票代理企業和傳(chuán)統旅行社企業提供國内機票交易系統平台。


       對(duì)於(yú)去哪兒網的這一收購舉措,一些分析認爲,其是在囤殼。